Оценка стоимости компании
Финансовая цель деятельности любой коммерческой компании – рост благосостояния ее акционеров, собственников, инвесторов. Благосостояние акционера (собственника) компании складывается из реальных доходов, которые собственник получает, владея конкретным бизнесом/компанией (дивидендов), и из потенциального дохода, который собственник может получить, продав свой бизнес. В связи с этим вопрос оценки стоимости компании возникает в случае, если инвестор хочет продать или купить компанию/бизнес. НО НЕ ТОЛЬКО!
Стоимость компании/бизнеса служит мерилом эффективности ее работы в глазах собственника, т.е. измеряет создаваемую ценность, принадлежащего владельцам капитала, т.к. этот капитал всегда может быть размещен альтернативно и приносить альтернативный доход.
Все решения принимаемые менеджментом компании должны обеспечивать рост ценности компании, т.е. увеличение ее стоимости, стоимости бизнеса и, соответственно, рост богатства ее владельцев. Для того, чтобы понять влекут ли запланированные действия к росту ценности необходимо оценить текущую стоимость компании, а также ее прогнозную стоимость в результате принятого решения.
Оценка стоимости компании (бизнеса) включает:
- Оценка необходимого объема инвестиций для реализации каждой из рассматриваемых стратегий (сценариев, управленческих решений);
- Оценка рисков для каждой из стратегических альтернатив (сценариев, управленческих решений), включая вариант сохранения существующей стратегии. Определение ставки дисконтирования для каждой из стратегических альтернатив;
- Оценка доходности альтернативных относительно безрисковых вложений;
- Планирование рентабельности для каждой из рассматриваемых стратегий (сценариев, управленческих решений);
- Оценка стоимости компании по методу дисконтирования будущих свободных денежных потоков - прогноз суммы доступных денег каждого последующего года существования компании (за вычетом инвестиций) и за вычетом альтернативного дохода с учетом риска.
- Оценка стоимости компании по методу дисконтирования будущей экономической прибыли - прогноз сумма экономической прибыли каждого последующего года существования компании за вычетом альтернативного дохода с учетом риска + инвестированный капитал.
